将来のキャッシュ・フローを現在の価値に置き直すと、どれほどの価値があるかを表すもの。ここで、１年後確実に受け取ることができるＦ１という資金があるとする。また、これから１年間資金を運用した場合の金利をｒ％とする。そうすると、Ｆ１を（１＋ｒ）で除すことにより、Ｆ１の現在価値であるＰを求めることができる。一般的には、Ｆｎという資金をｎ年後確実に受け取ることができるとすれば、ｎ年間資金を運用する場合の金利をｒ％とすると、Ｆｎを（１＋ｒ）のｎ乗で除すことにより、Ｆｎの現在価値であるＰを求めることができる。